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案例国内首单住房租赁企业股权交易服务试点项目顺利完成交易…

原标题:案例:国内首单住房租赁企业股权交易服务试点项目顺利完成交易北金所住房租赁企业股权交易(简称“人行版REITs”)是北金所

文章摘要:案例:国内首单住房租赁企业股权交易服务试点项目顺利完成交易北金所住房租赁企业股权交易(简称“人行版REITs”)是北金所在人民银行指导下,参照国际主流REITs模式推出的金融创新项目,是指以公司形式设立,由出资人出资并持有相应股权,以租赁类;;一、人行版REITs主要产品特征 依据北金所2020年1月7日发布的《北京金融资产交易所住房租赁企业股权交易服务指引(试行)》、《北京金融资产交易所住房租赁企业股权交易服务信息披露规程(试行)》、《北京金融资产交易所住房租赁企业股权交易服务;

案例:国内首单住房租赁企业股权交易服务试点项目顺利完成交易

北金所住房租赁企业股权交易(简称“人行版REITs”)是北金所在人民银行指导下,参照国际主流REITs模式推出的金融创新项目,是指以公司形式设立,由出资人出资并持有相应股权,以租赁类房地产为投资对象,以专业化、机构化形式从事房地产租赁业务,并将运营取得的收益分配至投资人的法人组织。

一、人行版REITs主要产品特征

依据北金所2020年1月7日发布的《北京金融资产交易所住房租赁企业股权交易服务指引(试行)》、《北京金融资产交易所住房租赁企业股权交易服务信息披露规程(试行)》、《北京金融资产交易所住房租赁企业股权交易服务信息记载规程(试行)》、《北京金融资产交易所住房租赁企业股权交易服务转让交易规程(试行)》等四项住房租赁企业股权交易服务配套制度,人行版REITs的主要产品特征如下:

1、公司制架构

产品采用公司制架构,项目公司作为REITs主体,公司股权作为REITs份额挂牌交易。公司制架构是美国市场的主流架构,具有比较成熟的海外运行实践,交易结构也比较清晰。

2、权益型产品

产品不涉及结构化分层,公司股权即为REITs份额。因产品为股权型产品,也无需评级。

下图显示了一个典型的人行版REITs产品的交易结构。

3、资产类型限于住房租赁类资产

底层物业资产类型目前仅限于住房租赁类资产,未来可拓宽至更多类型长租类不动产,包括租赁用地、租赁住房、商业物业、基础设施等。

4、项目公司可负债经营

项目公司可通过发行债券、银行贷款、信托贷款等方式进行融资,但资产负债率不得超过80%。

5、收入来源限制

项目公司收入80%以上须来自于租赁类房地产项目持续运营的租金收入。

6、挂牌场所

产品挂牌、交易及信息披露场所为北金所。

7、强制分红规定

项目公司强制分红,公司取得的全部收益90%以上须定期向股东分配。

与此前推出的交易所公募REITs相比,人行版REITs在组织形式、交易场所、基础资产类型等各方面都均有一定区别。总体来说,人行版REITs在基础资产、发行流程等方面的要求均更为宽松、简便。

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